- 수요
- 우드매켄지는 데이터센터 전력 소비가 2026~2031년 96% 증가할 것으로 본다. 골드만삭스 기준 2027년 미국 데이터센터 증설만 36.3GW 로 터빈 업계 연간 인도량을 넘어선다
- 공급
- GE버노바 백로그 116GW(설비 53 + 슬롯예약 63)에 연산은 약 20GW — 확정 물량만 5년치이고 이미 2031년 인도 슬롯을 판다. 지멘스에너지는 확정 69GW + 슬롯 26GW, 리드타임 3년 이상
AI 데이터센터 전력 수요가 발전 인프라 증설 속도를 넘어서면서, 병목이 돈도 수요도 아닌 가스터빈 제조 능력 그 자체로 옮겨간 상황을 포착한다
병목의 실체는 단결정 블레이드 주조다. 진공로에서 이음매 없는 단결정 하나로 천천히 키워야 해 전 세계 4개사만 만든다. 돈을 써도 로(爐) 건설·검증에 수년이 걸려 즉시 늘릴 수 없다
📖 단결정(單結晶) 주조 — 보통 금속은 미세한 결정 알갱이가 뭉쳐 굳어 그 경계가 고온·고압에서 갈라지는 시작점이 된다. 블레이드를 결정 하나로 통째로 키우면 그 경계 자체가 없어져 1,600°C 화염 속에서도 견딘다
⚠️ 2026년 9월 들어 수요처의 수직계열화가 두 건 연달아 나왔다 — 스페이스X 의 배스트롭 자체 파운드리, 그리고 GE에어로스페이스의 CPP 117.5억 달러 인수. 이 테마의 전제인 '주조 과점'이 시험받는 국면이다
⚠️ 이 테마의 진짜 위험은 수요 둔화가 아니라 공급이 실제로 늘어나는 것이다. GE버노바 연 50→70~80대, 지멘스 24시간 가동, 미쓰비시 2028년 캐파 2배 — 병목이 풀리는 순간 희소성 프리미엄이 먼저 깎인다
- 보강GE에어로스페이스 CPP 인수 반영2026.09.081개월 전
A_307 GE에어로스페이스를 2궤도(수직계열화 주체)로 추가, C_6173 트레이트·하우멧 COMPETES 연결. 이벤트 DB·참고자료·브리핑 카드 각 1건 추가. 근거 EV_021532
- 보강2023년 이벤트 추가 (지멘스에너지 풍력 쇼크)2026.09.081개월 전
연도 분산 보완 — 2023/2024/2025/2026. 근거 EV_021533
- 보강CPP(정밀주조) 추가 — GE에어로스페이스 공급처·인수합의2026.09.081개월 전
A_3068 CPP정밀주조(비)를 3궤도로 배치. SUPPLIES · ACQUISITION_TALKS. GE에어로스페이스의 117.5억 달러 인수 합의(2027 하반기 종결 예정). 근거 EV_021532
- 수정구성 단순화 + 엣지 근거 교정2026.09.081개월 전
버크셔해서웨이·슈나이더일렉트릭·캐터필라 삭제(간접 수혜라 테마를 흐림). 소속·트레이트 엣지 근거를 px_hist 등락표에서 관계를 설명하는 출처로 교체하고 rationale 에 있던 주가 등락률을 뺐다. 근거 EV_021534, EV_021535 추가.
- 생성테마 생성 — 글로벌 가스터빈 밸류체인2026.09.071개월 전
상류 소재 2사 · 정밀주조 2사 · 터빈 OEM 4사를 1궤도로, 하류 전력통합 2사와 버크셔(프리시전캐스트파츠 모회사) · 스페이스X(주조 내재화 리스크)를 2궤도로 배치. GE버노바 116GW·지멘스 69GW 백로그, 우드매켄지 96%/195%, 골드만 36.3GW 를 웹 검증해 반영.