미국 시장에서 살 수 있는 브라질 대표 기업 12종을 모았다. 대부분 ADR 이고, 지수 ETF(EWZ) 하나를 기준선으로 함께 뒀다.

네 갈래다. 금융(이타우·브라데스쿠·Nu홀딩스)은 내수 금리 사이클을, 자원·수출(페트로브라스·발레·수자누·엠브라에르)은 원자재 가격과 환율을, 내수·방어(암베비·사베스프·코펠)는 가계 소비와 규제를, 플랫폼(메르카도리브레)은 중남미 전체 소비를 받는다.

⚠️ 세 동인이 모두 한 방향이 아니다. 헤알이 약해지면 수출주(발레·수자누·엠브라에르)는 마진이 좋아지고 내수주(은행·암베비·유틸리티)는 깎인다. 유가도 페트로브라스엔 수혜, 내수 원가엔 부담이다. 선거는 결과에 따라 국영기업의 배당·요금·민영화 경로가 통째로 뒤집힌다. 그래서 세 동인을 모두 혼재(⚖️) 로 달았다 — 테마를 한 방향 베팅으로 읽으면 안 된다.

⚠️ 순수 브라질 바스켓이 아니다. 메르카도리브레는 델라웨어 법인·나스닥 직상장(ADR 아님)이고 아르헨티나·멕시코 비중이 크다. Nu홀딩스도 케이맨 법인에 멕시코·콜롬비아 사업을 함께 한다.

⚠️ 코펠 ADR 티커가 바뀌었다. 2025-12 에 ELP → ELPC 로 전환됐다. 옛 티커로는 시세가 끊겨 있어 ELPC 로 등록했다.